美聯(lián)儲暗示降息 金價大漲后面臨回調(diào)壓力

重要數(shù)據(jù)和資訊：

1）美聯(lián)儲布拉德：降息或會為經(jīng)濟放緩提供保障；為了推升通脹，或很快將有理由降息。美聯(lián)儲主席鮑威爾：美聯(lián)儲將采取合適措施以維持經(jīng)濟擴張。美聯(lián)儲副主席克拉里達：美國經(jīng)濟狀況良好；如果我們覺察經(jīng)濟增長在放緩，我們會采取合適的政策。

2）美國5月ISM制造業(yè)PMI為52.1，創(chuàng)2016年10月份以來新低，預期53.3，前值52.8。美國5月ADP就業(yè)人數(shù)新增2.7萬，創(chuàng)2010年3月來最差表現(xiàn)，預期18.5萬，前值27.5萬。美國至6月1日當周初請失業(yè)金人數(shù)21.8萬人，預期21.5萬，前值21.5萬；至5月25日當周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)168.2萬人，預期166萬人，前值165.7萬人。美國5月非農(nóng)數(shù)據(jù)：新增就業(yè)7.5萬人，遠低于市場預期的18萬；小時工資環(huán)比0.2%略低于市場預期的0.3%；同比3.1%低于預期和上月的3.2%，工資增速在2月達到3.4%高點后，連續(xù)3個月回落；失業(yè)率3.62%，相比上月的3.58%輕微上升，但繼續(xù)維持在1969年末以來（3.5%）低位，勞動參與率從上月的62.80%微升至62.83%，該項略優(yōu)于預期。

3）IMF：4月印度黃金持有量增加5.597噸至618.183噸。印度5月黃金進口同比飆升49%，至116噸，印度今年的黃金實物需求或?qū)⒋蠓仙?/p>

本期觀點：

1）美聯(lián)儲首次正面支持降息，對此市場的解讀為今年九月前降息幾乎成為必然，從美聯(lián)儲頭兩號人物的發(fā)言也可以看出，美聯(lián)儲如今對降息持開放態(tài)度。美聯(lián)儲聯(lián)邦基金利率期貨暗示，交易者預計美國7月降息概率為60%，美聯(lián)儲布拉德發(fā)言前為57%；交易者預計美國9月降息概率為88%，美聯(lián)儲布拉德發(fā)言前為85%。

2）美國5月就業(yè)增長大幅放緩，薪資漲幅低于預期，預示著經(jīng)濟活動動能的喪失正蔓延至就業(yè)市場，這可能會增加要求美聯(lián)儲今年降息的呼聲。今年以來，美國就業(yè)數(shù)據(jù)一直是經(jīng)濟指標中最穩(wěn)定的一環(huán)，當前就業(yè)強勁勢頭失守，或預示著經(jīng)濟前景偏悲觀，不排除迎來衰退的風險，利多貴金屬。

3）匯率方面，近期外匯市場出現(xiàn)一定的順周期波動，當前已逼近7的重要心理位置。官方言論發(fā)聲：不必在乎匯率整數(shù)關(guān)口，7不見得是底線。前期“穩(wěn)7”邏輯應(yīng)當放下，官方言論為“破7”做預期鋪墊，因此“破7”可能性增加。

4）長線來看，中美兩大經(jīng)濟體與歐元區(qū)、英國經(jīng)濟運行皆不理想，長期看多金銀態(tài)度不變，下半年有望直指1400。

5）短期看，當前降息預期與經(jīng)濟數(shù)據(jù)不理想的利多已非常充分地被市場吸收，年內(nèi)倫敦金第二次沖擊1350失敗，多頭或獲利離場，未來金價有回調(diào)的趨勢。