5月7日，LME亞洲年會在香港舉行。在“2019年的基本金屬市場：波動的結束還是暴風雨前的平靜”的專題論壇上，就新能源汽車、廢銅進口等話題，多位市場人士發(fā)表觀點認為，銅仍然是今年有色市場最具有潛力的品種。就目前情況來看，雖然市場情緒暫時影響銅價，但是預計年內主導銅價的因素將回歸基本面，需要關注廢銅進口政策走向。鋁價則不具備長期上漲的條件，鎳價預計在年內維持穩(wěn)定。
近兩年，銅成為投資者最為關注的有色品種。對此，Freepoint Commodities商品策略師David Wilson表示，目前銅處于牛市的后半段，廢銅進口政策的改變將成為影響銅價的關鍵。
據期貨日報記者了解，從今年7月1日起，“六類”廢銅將列入限制進口清單，并且在2020年年底前，將限制進口所有品位在99%以下的金屬廢料。隨著我國打擊“洋垃圾”進口的力度加大，運往我國的廢品供應鏈將面臨更多挑戰(zhàn)。
“銅價大概率在4月已經見頂，隨著發(fā)達國家經濟增速放緩，銅價存在著下行風險。但結合目前中國進口情況，下行的風險不會立即體現在盤面上?！盌avid Wilson認為，目前美國建筑業(yè)對銅的需求處于較低水平，德國則非常依賴中國的銅進口。從宏觀層面來看，目前英美等國的經濟數據并不如市場預期樂觀。
Marex Spectron環(huán)球市場分析主管蓋伊·沃爾夫從資金面分析了銅市場的近況。在他看來，投機資金從2017年開始就在有色市場積累，2018年三季度以來，銅市場的資金并沒有集中在單一方向，價差波動性加大，波動的主要原因是套利與套期的量化策略在銅市場逐漸增加。
他表示，與CTA策略相比，套利的量化策略的市場活躍度正在提高，表明電子化交易的影響力在增強，這一現象值得市場關注。
“實際上，中國供給側改革并沒有改變鋁市場的供應結構，雖然去年供應量出現近年來首次下滑，但這種下滑是由市場本身的供需決定的，當利潤率上漲時，預計鋁供應仍將增加?！睂τ阡X目前的供需面情況，SMM新加坡辦事處總經理Ian Roper表示，2019年中國電解鋁新產能為290萬噸，整體來看中國電解鋁供應過剩的情況正得到緩解，因此近期鋁價表現良好。
“預計到第二季度末，電解鋁新增產能在100萬—130萬噸，產量增加將給第三季度的市場帶來壓力?！盜an Roper認為，雖然短期鋁價出現反彈，但結合目前供需情況，預計反彈只是暫時性的，電解鋁的供應過剩很難出現大反轉情況，因此鋁價不具備長期上漲的條件。
就鋅市場而言，Ian Roper認為，隨著產量從第二季度末開始回升，鋅庫存在2019年下半年也將出現反彈，短期來看鋅價將出現一定波動。
針對鎳市場情況，中銀國際環(huán)球商品市場策略主管傅曉表示，相比于歷史趨勢，近期鎳價格出現波動性下降的情況，主要由于印尼供應和電動車電池需求發(fā)生改變，目前的鎳價低于以往的市場均價水平?！按饲埃苕噧r格低迷與宏觀經濟的影響，投機資金大舉進入鎳市場，近期則出現資金離場現象。隨著印尼鎳礦出口配額陸續(xù)獲批，目前額度已經增加至3800萬噸左右，預計鎳供應將繼續(xù)增加。同時，印尼加大對國內首家生產電池級鎳化學品工廠的建設投入，如果今年年底前工廠能夠實現投產，鎳價的上行空間將受到限制?！?/p>
在她看來，中國今年不銹鋼生產情況樂觀，目前正處于鎳原料補庫過程中。電動車電池需求方面，預計2024—2025年會迎來需求高峰?！皩嶋H上，目前國內電動車電池需求主要集中在低級別公里數的電動車，雖然國內電動車生產補貼正在下降，但仍鼓勵中級別公里數電動車生產，市場消費也并未受到限制。除此以外，從電池的成分構成來看，鈷鎳的需求都在相應增加，預計鎳的電動車電池市場整體需求將從5萬噸提升至40萬噸，鎳價將維持穩(wěn)定?！?/p>
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